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这几天有网友问我关于FOF基金的事情，下面我大概说一下我的看法：( M! Y! |- B. q
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- FOF的定义我先简单说说，FOF是“基金中的基金”，也被戏称为“基中基”。FOF基金并不直接投资股票或债券，而是通过投资基金来间接持有股票、债券等证券资产。
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- 2019年可谓公募FOF产品奋进的一年，普通FOF产品、养老FOF产品及QDII型FOF产品大扩容基金数量、基金规模、持有人数都在攀升。
B% c% c% S/ ?( [) Z4 C& a7 G3 l - 目前市场存量的FOF产品有接近一半都是在2019年新发行的，2019年底规模更较2019年初大增约150%。% _' e9 X$ n. {0 @1 ]
- FOF基金的时代确实已经到来。
3 H" g; S5 g J/ v0 E 说到FOF的好处，大家百度一下也就一目了然，大致就是说有基金经理来选基金之类的。我在这想说的是公募FOF基金一些其他问题：5 U6 |' w2 }1 C8 H$ Q0 W3 q, ~
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- 就目前来看，现有的FOF主要做的是股债之间的平衡。
; a j" t* s! n8 T+ w4 C - 我个人认为，这是个稍显尴尬的点，原因是这样的定位无论对机构投资者还是个人投资者来说，都不够精准。
# |+ n" {" x' c' ? - 对机构投资者而言，大部分机构对资金进行运作时，已经做了大类资产的配置，就不需要再通过FOF来实现股债平衡，这不仅让资金利用率降低，而FOF的双重费率还会导致成本上升。
: X/ f6 V, {9 H2 J4 u" e5 N - 对个人投资者而言，比起个人资产配置，他们更关注的是收益，主要做股债之间平衡的FOF基金属于中等收益的产品，对于想要高收益的投资者而言并不合适。. `4 G4 H |3 _
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r+ P+ u! I0 p( f( u# P: u- 还有一点是不少投资者自己也有发现到的，就是基金公司推出的FOF基金，里面的持仓的大多数是该基金公司本身的基金产品，从基金公司自身利益角度来看，明显缺乏从整个市场上面去选优质基金的动力。若出现该公司基金产品整体表现不好的时候，FOF基金不可能做到减持该公司的基金而换成其他（毕竟这样相当于承认了自己公司产品不够别的公司好，那自己公司的产品还怎么卖得出去呢？）我认为这是公募FOF基金天生的缺点。9 J* l M `4 m7 A3 {* B4 R5 n
我个人认为，独立于基金公司本身的第三方去选基金，才会更客观地审视整个市场上的产品选基金，才会在下跌风险到来的时刻从投资者角度去减仓而不是从基金公司角度仍保留持仓，更专业的第三方还可以根据投资者风险偏好的不同，设立对应其偏好的基金组合，选择对应其偏好的基金，规划仓位及风险管理计划更好地为投资者提供合适的投资选择。
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发表于 2020-2-11 18:49:27
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